企業發債 掀雙幣混搭風

作者: 記者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月6日週一 台北標準時間上午5:30

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

近期國際金融市場波動轉大,企業發行債券也掀起雙幣熱潮,不再僅鎖定新台幣或美元等單一幣別,像是遠東新世紀就發行人民幣和日圓的雙外幣債券。銀行主管指出,隨日圓弱勢,未來發行日圓相關雙外幣債的企業應會再增加。

銀行主管指出,國際會計準則IFRSs上路後,企業財報將以合併報表為主,所以企業資金管理思維會漸漸調整為從合併角度來籌資或避險,

其中,日本是台灣主要進品來源,包括汽車產業、光學業都向日本進口原物料,銀行主管指出,過去企業支付貨幣以美元為主,但日圓長期看來應會較弱勢,未來若改以日圓支付,可做到自然避險,還可取得資金支應日圓投資需求。

銀行主管指出,以最近的案例來看,除遠東新發行日圓債券,鴻海日前也發行140億日圓的無擔保普通公司債籌資,未來可用於支付或併購。

銀行主管表示,企業發行日圓債具有兩大優勢,一是目前日圓利率水準極低,發債成本可因而低;二是日圓貶值趨勢明顯,就算不貶值,也不致升值,因此對有其他外幣收入的企業來說,未來償債時可享受其他外幣對日圓升值的好處。

再就投資面來說,銀行主管認為,市場上存在許多日圓債投資需求,包括手中持有日圓的企業、日系外資、國銀等,因本身有日圓部位,也需要去化投資的管道,有助支撐日圓債券基本買盤。

中國信託商銀金融商品行銷處處長暨資深副總汪濟平指出,像中信銀可爭取到遠東新發行雙外幣債券案,就是因為中信銀看到市場對日圓債券需求有日增趨勢,因此建議遠東新發行雙外幣債券,在人民幣外,另增日圓幣別。

中信銀本次是擔任遠東新債券銷售財務顧問,汪濟平表示,遠東新發行寶島債除首開產業界發行人民幣債券的先例,且一發就是「雙響炮」,同時發行雙外幣債券,人民幣債券、日圓債券各一檔,概念相當創新,市場買家詢問度也很高。

他指出分析,人民幣債券具有高息優勢,加上人民幣是強勢貨幣,具有匯率走升契機,因此企業過去喜歡到香港發行點心債,但台灣是少數對大陸有貿易出超的國家,相較香港、新加坡,更具有發行人民幣債券的優勢。

中信銀先前在國內發行首檔寶島債,目前也有其他國銀、外商銀計畫跟進發行寶島債,但汪濟平認為,產業公司、製造業,才是最需要利用寶島債籌資的對象,且會是未來寶島債最主要的發行者。

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