低本益比+高股利率 資金超愛亞太高息股

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月21日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

雖然亞太股市已漲一大段,但國際資金還是持續流入亞太股市,亞太高息股票基金憑藉著低本益比、高股利率等二大優勢,今年來更是持續淨流入。根據EPFR Global統計至5月3日資料顯示,國際資金已連續第17個月買超亞太入息股票基金,累計買超金額逾80億美元。

為何市場資金大買入息股票基金?富達亞太入息基金經理人關向欣(Polly Kwan)指出,「低利率環境使得亞洲股利率相當誘人」,特別是目前高股息股票提供比債市殖利率還要高的股利率,MSCI 亞太(不含日本)股利率不但高於全球平均股利率,還能維持近乎3%水準。

關向欣表示,區域內國家股利率以澳洲最為看好,中國大陸、泰國、新加坡同列第2,馬來西亞居3,這些國家股利率都在3%以上,預估2014年,澳洲股利率還可望上升至4.8%。

關向欣說,愈來愈多亞洲企業更願意發放股息,在1999年時僅有65%企業發股息、利,到2012年已有高達90%亞洲企業發放股息、利,自2000年來迄今,亞太(不含日本)高股息股票總報酬率達767%,遠高於成熟市場219%、歐洲178%及美國252%。

最重要的是,亞太地區高股息股票無論是多頭或空頭市場,高股息股票表現優於大盤,其表現比不配息股票佳。

以1994~2011年為例,關向欣說,這段時間全球股市歷經空頭及多頭走勢,亞太高股息股票之平均總報酬率達16.1%,優於MSCI AC亞太(不含日本)指數的13.4%及不配發股息股票之8.1%。

在1994~2011年期間,屬於多頭市場期間,包括:

一、1998~1999年間(後長期資本管理公司破產事件反彈時期);二、2002~2007年間(多頭行情);三、2009~2010年間(後金融海嘯反彈時期)等三階段。

在以上多頭期間,亞太配息股票平均總報酬率達40.1%,優於MSCI AC亞太(不含日本)指數的39.4%及不配息股票的34%。

在空頭市場期間,包含:

一、1994~1997年間(亞洲金融風暴前期)

二、2000~2001年間(科技泡沫破滅時期)

三、2008年(全球金融海嘯)及2011年(信貸危機)

雖然以上3者平均總報酬率皆為負值,但相較MSCI AC亞太(不含日本)指數的-19.2%、不配發股息股票的-24.3%,亞太高股息股票則維持在-13.9%,顯示亞洲高股息股票在多空頭市場表現都優於大盤特性。

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