想買人民幣基金 先搞懂6問題

作者: 撰文:林淑玲 | Smart智富月刊 – 2013年5月13日 下午1:33

自從人民幣業務於2月6日正式開跑後,各項理財商品推陳出新,從5月開始,除人民幣定存、人民幣保單,國人投資人民幣商品又有新選擇,那就是人民幣基金。從國內投信競相申請發行態勢看來,保守估計,這一波熱潮至少吸走新台幣2,400億資金,堪稱盛況空前。

面對這波熱潮,投資人進場前應該搞懂6大問題:什麼是人民幣基金?投資優勢為何?有哪些類型? 交易成本與申購門檻為何?怎麼挑基金?哪些風險要留意?

先來看看什麼是人民幣基金。顧名思義,人民幣基金是指投資中國相關市場如債市、股市的基金,跟市面上中國及大中華基金、點心債基金最大差別在於,從申購、投資、贖回、淨值計算全都是人民幣計價。簡單說,就是拿人民幣投資中國市場,贖回時也給你人民幣, 等於是另一種外幣投資商品。

為什麼人民幣基金如此熱門?主要有3大投資優勢:

1.人民幣目前是全球強勢貨幣之一,升值趨勢明確且波動小

復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君分析,觀察人民幣自2005 年7月匯改以來升值逾3成(兌美元),但波動度僅1.7%。此外, 即使近年有雷曼兄弟倒閉等利空干擾,人民幣的波動度明顯較其他主要貨幣低。由於大陸貿易順差占整體新興國家將近5成,加上外資直接投資(FDI)的金額持續成長,各國央行亦競相持有人民幣作為外匯存底,將推升人民幣長線看升。

2.新台幣資產轉進人民幣可避險加賺匯差

宏利投信投資策略部副總經理鄭安佑指出,若觀察新台幣兌美元、人民幣兌美元走勢,可以發現二者走勢通常近似,當新台幣升值時人民幣多數也升值,而且人民幣升值幅度還比新台幣高。可是當新台幣貶值時,人民幣因為受到管制,多數維持不動甚至升值,因此新台幣資產轉進人民幣不僅能避險,還有額外匯差可賺。

3. 有助多元化的資產配置

永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴指出,人民幣基金可滿足投資人直接以人民幣資產參與中國市場的機會,提供更多元的投資標的,並達到資產配置、幣別分散的效果。

就投資標的而言,人民幣基金將有貨幣型、債券型、股票型基金3 種類型可供選擇。不過就申請情況觀察,第一波上陣的應以債券型基金為主,因為國內第1檔人民幣基金已由復華投信拔得頭籌,即將於5月展開募集。而且基金成立後,只要人民幣1,000元(約新台幣5,000~6,000元)就能投資,低門檻應會吸引投資人。第2檔則是富邦投信接棒,4月22日剛獲核准,預計於6月募集。

此外,已有新台幣、美元計價的中國點心債債券型基金業者,包括宏利、施羅德、永豐、匯豐中華等業者,已經申請新增人民幣計價級別,近期內可望拿到核准函。

至於投資A股的股票型基金,已有業者提出新增人民幣級別的申請,但是腳步較慢。一般預料人民幣計價級別的股票型基金推出後,會受到投資人青睞,因投資A股比重前十高的基金,最高的已約7成,比不少境外中國基金還高。

在進場投資前,投資人倒是可以多了解這兩類基金申購門檻、交易成本,尤其是債券型基金。就《Smart智富》記者蒐集的資料觀察,這2類基金經理費率與保管費率差不多,申購手續費則相差較多,新募集基金可能因作業費用較高而收取較高申購手續費, 不過申購手續費通常有折扣,投資人可以多問問。

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